债券发行概况 - 本期债券发行规模不超过人民币30亿元，期限209天，到期一次还本付息[4] - 债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务[4] - 债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还到期短期公司债券[7] 公司评级与财务表现 - 发行人广发证券获得AAA/稳定信用评级，债项评级为A-1[3] - 2024年总资产达7,587.45亿元，股东权益1,530.85亿元[6] - 2024年营业收入271.99亿元，净利润105.45亿元[8] - 2024年平均资本回报率7.18%，风险覆盖率276.22%[8] 业务板块分析 - 财富管理业务2024年收入117.4亿元，占比43.17%[20] - 投资管理业务收入76亿元，占比27.94%[20] - 交易及机构业务收入69.72亿元，占比25.63%[20] - 投资银行业务收入7.86亿元，占比2.89%[20] 行业环境与竞争 - 证券行业2024年呈现先抑后扬趋势，主要指标实现正增长[17] - 行业加速对外开放，面临境内外金融机构的激烈竞争[5] - 数字化转型和AI技术发展正在改变行业业务逻辑[18] - 政策红利向头部券商倾斜，行业分化加剧[17] 风险管理与流动性 - 2024年末净资本958.6亿元，资本杠杆率13.29%[50] - 流动性覆盖率183.17%，净稳定资金率153.18%[50] - 获得主要银行授信额度超过7,000亿元[59] - 2024年末受限资产账面价值1,767.2亿元，占总资产23.29%[55]