年中经济透视四大关键词 - 2025年以来"稳股市"被多次提及并首次写入政府工作报告 上半年国际市场动荡冲击国内资本市场 多部门协同打出稳市"组合拳"维护股价稳定 [1] - 资本市场改革深化推动科技创新与产业创新融合 公募基金改革提升资金端对科技创新的精准支持 科创板"1+6"制度体系增强包容性和全周期服务能力 [1] 稳市场 - 4月美关税政策扰动国际金融市场 国常会4月18日定调"持续稳定股市" 中央政治局会议4月25日强调"持续稳定和活跃资本市场" [2] - 中央汇金公司出手 社保基金/证券基金/银行保险等机构积极投入 超1400家上市公司通过回购增持等方式维稳股价 [2][5] - 2025年上半年IPO数量48家同比增5家 融资规模3802亿元同比增长25% 证监会明确维护市场稳定为首要任务 [3] 促改革 - 科创板/创业板改革提升制度包容性 公募基金高质量发展方案"引长钱"支持科技创新 首批26只浮动费率基金募资226.8亿元 [4] - 上半年超1400家A股公司提出并购重组计划 其中重大资产重组超100单 禾元生物成为科创板第五套标准重启后首单过会企业 [5] 升价值 - DeepSeek带动中国资产重估 上半年430家A股公司分红4300亿元 回购金额840亿元 科技赛道企业业绩预告显示强劲增长 [6] - 一季度近五成企业研发投入增长 科创板公司财报高频提及研发投入 科技企业投资价值从"修复预期"向"重估价值"跃迁 [6] 锻生态 - 证监会与最高检披露4宗行政执法案例 联合最高法发布指导意见强化司法行政协同 对43名责任主体合计罚款17亿元 [7] - 操纵市场案件罚没金额显著 杨波/谢勇分别被罚2.8亿/1.77亿 金穗春被罚1.06亿 首次对配合造假方同步追责 [7][8]