70亿美元仓皇撤退!美债多头遭遇“非农逼仓”
金十数据·2025-07-09 09:21
美债期货交易动态 - 期货交易员近期削减美债多头押注 因非农就业数据强劲推动10年期美债收益率连续5个交易日上行至4.410% [1] - 非农数据公布前交易员建立大规模多头仓位 但数据打破降息预期导致未平仓合约数量迅速下滑 主要集中在5年期和10年期国债期货 [1] - 10年期美债期货合约中收益率每个基点对应约500万美元风险头寸被平仓 相当于抛售70亿美元10年期美债 [1] - 花旗策略师指出强劲就业数据令市场完全取消7月降息预期 债券价格下跌源自多头仓位被动平仓 [1] 机构持仓与市场分歧 - CFTC数据显示资产管理机构在5年期和10年期国债期货看多仓位处于创纪录高位 [2] - 摩根大通客户同时加码多头与空头仓位 净多头仓位升至6月中旬以来高点 空头仓位也升至月内高位 [2] - 对冲基金反向增持空头仓位押注债市承压 与资产管理机构创纪录净多头形成对立 [3] 债券标售与市场压力 - 本周将进行390亿美元10年期和220亿美元30年期国债标售 若需求疲弱可能加剧多头去杠杆压力 [2] - 周二580亿美元3年期国债标售反应良好 显示市场对不同期限债券需求分化 [2] 期权市场动向 - SOFR期权市场交易集中围绕利率不确定性 大额买盘押注美联储年内按兵不动 与市场普遍预期的50个基点降息预期对立 [2] - 风险敞口聚焦9月和12月看跌期权 体现市场对利率维持高位的担忧加剧 [3] - 美债期权偏斜度转向看跌 交易员为对冲利率上行风险支付溢价 同时仍有资金通过大额看涨组合押注市场反弹 [3]