电池ETF表现 - 电池ETF(561910)表现亮眼，涨幅达2.65%，再度站上所有均线 [1] - 盘中再度上涨，刷新阶段新高 [1] 行业格局重塑 - 政策层面持续推动"反内卷"，改变行业生存状态，光伏、新能源车、锂电储能等产业链有望迎来竞争格局改善 [3] - 供给侧调整思路逐渐清晰，受产能过剩困扰的电池产业将进一步夯实周期性底部 [3] - 行业竞争格局有望改善，头部企业盈利能力和抗周期能力有望提升 [3] 板块估值 - CS电池指数最新PE-TTM为25.40倍，处于十年期16.24%的分位数，比历史上84%的时间都要便宜 [4] - 在"反内卷"政策引导下，供给端压力缓解后，行业盈利恢复弹性可能非常大 [4] 固态电池发展 - 固态电池成为行业改变格局的重要发展方向，比亚迪、宁德时代、国轩、广汽等头部企业积极布局并有突破 [7] - 技术成熟将为相关企业创造更多盈利空间，如低空经济、机器人等蓝海领域 [7] - 电池ETF(561910)成份中固态电池概念股占比接近四成，覆盖电池全产业链 [7] 行业转折点 - 电池行业或正处在关键转折点，政策积极出手，板块估值处于有吸引力的位置 [7] - 固态电池为行业未来成长打开巨大想象空间 [7]