政策信号与市场影响 - 中国中央财经委员会第六次会议明确要求治理企业低价无序竞争并推动落后产能有序退出，释放"反内卷"政策新信号[1] - 钢铁、水泥、电池、塑料加工等多个行业协会已发起"反内卷"号召[1] - 摩根大通认为政策若执行得当将对股市和全球贸易产生积极影响，行业龙头企业尤其是新能源汽车和房地产相关公司将受益[1] 行业现状与估值影响 - 中国产能过剩问题已损害相关行业利润率和估值水平，所有产能过剩行业股价均低于2021年峰值[2] - 电池、光伏、水泥、钢铁和化工行业股价回调跌幅超过50%[2] - 汽车、化工、建材以及金属和采矿相关企业有望在产能收紧后获得更好的净利润率[2] 具体行业影响 - 钢铁行业5000万吨减产计划有望提速执行，下半年产量或同比下降6%，利润率或扩大200元/吨[3] - 水泥行业预计22-27%过剩产能将被淘汰，行业利润有望显著回升[3] - 太阳能玻璃制造商已宣布从7月开始减产30%，钢铁企业收到降低排放和限制产量通知[2] 政策转向与长期影响 - 政策重心正从短期限产转向长期产能削减和供给整合[4] - 这些政策可能缓解通胀压力并提升利润率，同时通过抑制中国低价出口来减少贸易摩擦[4] - 全国统一大市场建设将通过"优胜劣汰"机制挤压低效企业生存空间，推动落后产能有序退出[4]