ETF市场增长与基金公司布局 - 今年以来ETF规模增长率超过70%，为近五年之最，规模突破4万亿元[1] - 长城基金时隔近三年后首次发行ETF产品（长城中证红利低波动100ETF），兴证全球基金通过采购ETF业务系统准备入局[3] - 兴证全球基金采购赢时胜估值和PCF系统，采购价格为187万元，采用单一来源采购方式[6] 基金公司战略调整与竞争优势 - 兴证全球基金此前专注主动权益，明星基金经理谢治宇管理的兴全合润累计回报达539.71%，年化回报率16.07%[7] - ETF市场呈现"头部游戏"特征，华夏、易方达、华泰柏瑞三大巨头占据超2万亿元规模，30家公募股票ETF规模不足100亿元[8] - 头部公募凭借设备投入、渠道资源和规模效应占据优势，"券商系"基金公司如兴证全球可能借助券商销售网络提升布局效率[8] ETF市场竞争格局与差异化策略 - 华夏、易方达、华泰柏瑞分别采取"大而全"、"低费率"和"大单品"策略应对同质化竞争[10] - 美国被动产品占股票市值16%，中国仅3%-4%，显示长期增长空间[10] - ETF业务盈利门槛高：整体规模需超1000亿元，单品类需达10亿元级别[10] 行业数据与公司表现 - 交银施罗德、易方达、华泰柏瑞股票ETF规模分别为6361.72亿元、5605.60亿元、4627.02亿元，形成第一梯队[9] - 南方、广发、富国等公司股票ETF规模在1230亿-2562亿元区间，属于第二梯队[9] - 行业竞争加剧，新入局者需依赖品牌口碑和差异化策略突围[9]