美联储政策动向 - 美联储6月会议纪要被视为9月降息关键风向标 花旗预测将释放超预期鸽派信号 核心PCE物价指数连续三个月低于2%目标阈值 [1] - 花旗预计美联储9月开始降息 明年3月前累计降息125个基点 多位官员态度软化 5月纪要中"前景不确定性增加"措辞可能调整为"前景不确定性降低" [3] - 克利夫兰联储主席Hammack警告美联储距通胀目标"还有距离" 官方数据可能低估油价上涨等最新变化 [3] 关税政策影响 - 特朗普计划对进口铜征收50%关税 对药品施加高达200%关税 纽约期铜主力合约盘中暴拉18% 收涨13 1%至5 6855美元/磅 创1968年以来最大单日涨幅 [1] - 铜关税威胁导致LME库存暴跌80% 美国囤积超40万吨铜(相当于100天消费量) 非美地区库存不足10天 [3] - 辉瑞等药企因药品关税威胁股价下跌2% 铜价飙升和药品关税恐推升生产成本 削弱降息空间 [3][6] 市场反应与投行观点 - 高盛将标普500年底目标从6100点上调至6600点 隐含5 9%上涨空间 12个月目标看至6900点 美银将2025年底目标从5600点上调至6300点 [3] - 降息预期压低美债收益率 提升股票吸引力 标普500成分股Q2每股收益预计同比增4 5% "科技七巨头"贡献近半增长 美元贬值10%利好海外收入占比60%的科技巨头 [4] - 大型企业可通过库存缓冲 成本优化和定价策略渐进消化关税影响 "最大型股票的基本面实力"是关键信心来源 [4] 科技行业动态 - 英伟达市值达3 85万亿美元(+1 12%) Q2营收增速预计50% 单季净利约220亿美元直逼微软 微软市值3 70万亿美元(-0 22%) Azure增长超30% 但OpenAI合作生变 [6] - AMD(+2 24%)MI300系列GPU在AI推理侧快速追赶 苹果(+0 32%)痛失AI主管 COO Jeff Williams退休 特斯拉(-6 79%)因马斯克成立"美国党"单日蒸发680亿美元市值 [6] - ARK仍押注特斯拉Robotaxi五年达2600美元目标 标普年内20%涨幅由少数科技股驱动 市场宽度为近十年最窄 [6] 投资策略建议 - 美银建议配置标普500等权重ETF(如RSP)分散科技股集中风险 铜关税直接利好Freeport-McMoRan(FCX) 黄金与比特币可抗通胀波动 [8] - 紧盯8月1日关税落地窗口及7月美联储会议 动态调整仓位 市场未来三个月最危险的博弈变量是特朗普关税工具箱深度与美联储抗通胀决心强度 [8]