CPI数据 - 6月CPI同比结束连续4个月下降趋势转为上涨0.1%环比下降0.1%降幅比上月收窄0.1个百分点[1] - 核心CPI同比上涨0.7%涨幅比上月扩大0.1个百分点创近14个月新高[1][4] - CPI由降转涨主要受工业消费品价格回升影响食品价格降幅收窄服务价格上涨0.5%[1][3] CPI驱动因素 - 蔬菜价格同比降幅显著收窄国际原油价格上冲带动能源价格同比降幅收窄1.0个百分点[3] - 汽油价格环比由上月下降3.8%转为上涨0.4%能源价格环比上涨0.1%较上月下降1.7%明显改善[4] - 鲜菜价格环比上涨0.7%水产品价格环比上涨0.7%均高于历史均值猪肉鸡蛋价格环比下降显著低于历史均值[4] PPI数据 - 6月PPI同比下降3.6%降幅比上月扩大0.3个百分点环比下降0.4%与上月相同[1][5] - 上半年PPI同比下降2.8%工业生产者购进价格同比下降2.9%[5][7] PPI驱动因素 - 黑色金属冶炼和压延加工业价格下降1.8%非金属矿物制品业价格下降1.4%合计影响PPI环比下降约0.18个百分点[6] - 电力热力生产和供应业价格下降0.9%煤炭加工价格下降5.5%煤炭开采和洗选业价格下降3.4%合计影响PPI环比下降约0.15个百分点[6] - 计算机通信和其他电子设备制造业价格下降0.4%电气机械和器材制造业价格下降0.2%纺织业价格下降0.2%[6] 后市展望 - 预计下半年PPI同比降幅小幅收敛全年同比下降2.3%左右好于上半年[8][9] - 国际油价或延续回落铜铝等工业金属价格有望震荡上行[8] - 房地产开发投资基建投资偏低耐用品消费需求边际放缓制造业产能利用率持续磨底[8]