核心观点 - Nvidia股票虽然市盈率较高但仍具合理估值 公司凭借技术优势和行业地位支撑高估值 [1][5][7] - AI基础设施支出持续增长将推动公司未来十年销售强劲增长 [4] - 高毛利率和快速盈利增长使动态市盈率显著改善 [5][7] 估值分析 - 当前市销率达26.4倍 市盈率51倍 显示较高溢价 [1][5] - 基于明年盈利预期的动态市盈率降至36.9倍 反映盈利增速快于股价涨幅 [7] - 60%毛利率远超英特尔等竞争对手 支撑溢价能力 [2] 技术优势 - GPU产品为AI和机器学习提供核心算力 占据AI加速芯片市场85%-90%份额 [2][4] - 软件平台降低开发者编程门槛 强化产品生态壁垒 [2] - 性能优势使产品定价能力显著高于同业 [2] 行业前景 - AI基础设施支出预计2033年前保持30%以上年增长率 [4] - 万亿美元市值门槛突破显示市场对AI赛道长期信心 [8] 财务表现 - 近三个季度持续盈利 与连续亏损的英特尔形成鲜明对比 [7] - 销售基数有望在未来十年持续扩张 [4]