全球AI融资趋势 - 2025年第一季度全球AI创企融资超4300亿元，大模型、机器人、芯片、自动驾驶等领域最受青睐 [1] - 港股市场AI企业再融资规模突破600亿港元，是去年同期的3倍多，自动驾驶领域尤其吸金 [2] 佑驾创新战略配售分析 - 佑驾创新完成680万股新H股配售，募资净额约1.55亿港元 [2] - 配售资金用途：40%用于智能驾驶解决方案功能提升，30%用于L4级自动驾驶技术升级 [11] - 公司2024年营收同比增长37.4%，毛利率提升至16%，经调整亏损净额收窄9.8% [14] 战略配售的估值逻辑 - 战略配售通过释放流动性引入高质量投资者，可能划定估值底部区间 [6] - 小米集团配售后股价上行并创历史新高，佑驾创新或具备类似上涨潜力 [6][8] - 佑驾创新与小米均处于核心技术研发和商业化落地的关键阶段 [9] 佑驾创新的业务进展 - 上半年密集获得多个项目定点，覆盖智能辅助驾驶与智能座舱解决方案 [9] - iPilot 4系列获头部自主品牌和新能源车企定点，L4级无人小巴量产提速 [9] - 聚焦"舱驾一体"，持续加码智能辅助驾驶方案迭代和L4技术攻坚 [11] 自动驾驶行业价值逻辑 - 行业评估维度转向迭代能力、规模化交付能力和工程化降本能力 [12] - 具备"可迭代、可落地、可盈利"特质的玩家更受投资者认可 [12] - 佑驾创新全栈自研能力确保产品迭代和规模化交付，盈利质量有望持续改善 [13] 机构观点与未来展望 - 中信里昂和光大证券分别给予佑驾创新"优于大市"和"增持"评级 [14] - 公司有望通过技术投入和产品量产实现业绩超预期表现 [14] - 汽车产业价值逻辑重塑为技术领先且商业务实的玩家提供机遇 [15]