土地市场整体表现 - 2025年上半年300城住宅用地出让金达0.86万亿元，同比增长27.5% [1][5] - 住宅用地推出规划建筑面积2.1亿平方米，同比下降19.4%，成交1.7亿平方米，同比下降5.5%，降幅较去年同期收窄26.7个百分点 [5] - 一、二线城市表现强劲，出让金同比增幅分别达49.5%和43.5%，三、四线城市则呈现缩量态势 [5][6] 核心城市土拍热度 - 北京上半年土地出让金额达1005.56亿元，同比增长37.3%，溢价成交地块9宗，其中3宗溢价率超20% [5] - 杭州上半年土地出让金额1161亿元，同比提升51%，接近去年全年水平 [6] - 核心城市优质地块供应增加，房企参拍意愿提升，溢价率和出让金额高于去年同期 [1][6] 城市分化与土拍策略 - 一线城市住宅用地推出、成交面积分别同比增长18.3%和20.9%，二线城市成交面积增长18.3% [5] - 三、四线城市土地市场持续较弱，平均溢价率处于较低水平 [5][8] - 房企投资策略趋同，进一步聚焦核心城市，土拍竞争加剧 [6][8] 政策与供应优化 - 核心城市土地供应向中心城区、轨道站点周边倾斜，例如北京海淀区上半年出让6宗地块，同比增长200% [7] - 多地出台政策缓解房企资金压力，如无锡、西安支持土地出让金分期支付，西安允许缴纳50%后办理相关手续 [7] - "好房子"政策推动地块规划设计条件优化，包括放宽计容规则和支持立体生态住宅建设 [7] 下半年市场展望 - 预计下半年供地延续"缩量提质"模式，热点城市核心地块将保持高溢价成交 [8] - 三、四线城市土地市场以底价成交为主，部分城市可能优化供地结构或降低起拍价吸引投资 [8]