IPO盘点 | “三高”变“三低”,中签率创新低
国际金融报·2025-07-10 16:29
高发行价格、高发行市盈率、高超募的"三高"发行向来被市场诟病。因为"三高"发行不仅推高了新股的投资风险,削弱了新股 的投资价值,而且还加剧了股市资金的流失,导致有限股市资源的大量浪费。 今年上半年新股市场虽火爆,但却呈现出了"低发行价格+低发行市盈率+低超募"的趋势。"三高"变"三低",未盈利企业上市也迎 来多重利好政策。 在上半年新股无一破发的情况下,A股打新赚钱效应喜人。按上市首日收盘价计算打新收益(按500股/签计算),有41只新股单签 浮盈过万元,占比高达80%。不过,打新中签率创下近年来的新低,大约仅为去年均值的1/2。 AI制图 发行市盈率降温 曾经令人头痛的新股市场"三高"问题,自2024年来已经有了很大改善。 整体来看,个股的发行市盈率之间的差异不大。 上半年新股发行市盈率主要集中在10倍-20倍,这个区间里有29家。发行市盈率在20倍-30倍之间有14家,超过40倍的仅有胜科纳 米和兴福电子(688545)两家,低于10倍的有4家。 从各个板块来看,科创板新股发行市盈率普遍较高,北交所的新股发行市盈率相对较低。 2025年上半年,科创板发行市盈率均值为28.25倍,创业板为19.63倍,主板 ...