公司概况 - 同富股份成立于2017年,定位跨境B2B电商企业,主营不锈钢保温器皿(占营收85.15%),同时拓展塑料器皿、玻璃器皿及户外产品,旗下拥有TOMIC、水魔王、BottleBottle等自主品牌 [10] - 公司为行业标准起草单位之一,合作客户包括星巴克、沃尔玛、Takeya等国际品牌,产品销往全球近80个国家 [10] - 2024年营收达27.6亿元,较2022年19.73亿元增长39.89%,2024年营收增速30.35% [10][12] 业务模式 - 贴牌业务占比高达90%,自有品牌收入仅占10%,形成"重贴牌、轻自有"的被动模式 [10][12] - 不锈钢器皿外协生产比例达65%,自主生产仅35%,远低于同行哈尔斯(80%自主)和嘉益股份(基本全自主) [18][19] - 外销收入占比超80%,美洲和欧洲市场合计贡献74%销售额,2024年美洲地区收入占比升至69.13% [22][23] 财务表现 - 2022-2024年毛利率持续下滑(25.86%→26.51%→24.74%),低于行业均值28.84%-30.69% [12][13] - 2024年应收账款达44.77亿元,占营收16.22%,增速32.84%超过营收增速,周转率仅6.62次低于行业均值 [14][15] - 资产负债率从2022年33.81%降至2024年16.35%,股东权益增至11.77亿元 [11] 经营策略 - 销售费用率长期高于行业均值(2024年8.48% vs 行业3.72%-4.41%),电商平台费用占比从23.85%升至31.26% [17] - 研发投入严重不足,2024年研发费用率仅1.55%,远低于行业均值3.51%,同期哈尔斯研发投入1.22亿元 [18] 上市计划 - 拟北交所IPO募资8.2亿元,投向年产3500万只不锈钢器皿及1500万只塑料器皿项目(7.25亿元)和研发检测中心(9531万元) [20][21] - 实控人曾因2018年不正当竞争纠纷被起诉,募资方案较此前砍掉补流和跨境电商营销项目 [20][21]
【聚焦IPO】同富股份再战IPO:近九成收入靠贴牌,毛利率低于同行,应收账款高企
搜狐财经·2025-07-10 17:24