公司基本面 - 公司业务高度集中于啤酒领域 上季度啤酒收入占总收入89% 旗下拥有科罗娜、Modelo和Pacifico等美国市场领先的墨西哥进口啤酒品牌[2] - 约50%销售额来自美国西班牙裔消费者群体 该人群消费习惯对公司长期发展至关重要[2] - 最新季度总营收同比下降5.5% 主要受行业疲软和西班牙裔消费减弱双重影响[3] - 尽管行业整体啤酒销量下滑4.7% 公司啤酒销量仅下降2% 显示市场份额提升[3] 财务表现与市场预期 - 最新财报同时低于销售和调整后每股收益预期 但维持2026财年调整后EPS指引不变[4] - 当前股价169.31美元 较2024年底下跌23% 较3月31日下跌7%[5] - 市场平均12个月目标价213.74美元 隐含26%上涨空间 但近期上调目标的6位分析师平均目标价仅191美元 隐含12%涨幅[1][6] 巴菲特持仓动向 - 伯克希尔哈撒韦Q1持仓显示大幅增持 持股量从560万股增至1200万股 投资价值达22亿美元[1] - 增持行为发生在股价从219美元跌至182美元(跌幅16%)期间 显示价值投资逻辑[5] - 巴菲特长期投资视角与华尔街12个月目标价存在显著差异[7] 行业与人口结构趋势 - 啤酒行业整体处于疲软期 移民政策收紧影响西班牙裔消费者聚会场景 直接冲击核心品牌销售[3] - 预计2030-2060年间美国西班牙裔人口占比增幅将最大 构成长期结构性利好[8] - 人口结构变化可能持续数十年 需长期投资视角才能充分受益[9] 分析师评级分歧 - 当前分析师共识评级为"适度买入" 但未被列入顶级分析师推荐名单[11] - MarketBeat追踪的24位分析师中 最高目标价261美元 最低170美元 显示观点分化[5][6]