稀土精矿价格调整 - 北方稀土与包钢股份将第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨 [1] - 这已是两家企业连续四个季度上调稀土精矿价格，自去年四季度开始持续涨价 [1][7] - 稀土精矿价格从去年三季度的16741元/吨累计上涨14.14%至三季度的19109元/吨 [7] 公司业绩表现 - 北方稀土2025年上半年预计实现归母净利润90,000万元到96,000万元，同比增加1882.54%到2014.71% [7] - 扣除非经常性损益的净利润为88000万元到94000万元，同比激增5538.33%到5922.76% [7] - 业绩大幅增长得益于公司强化预算管理、降本提质增效、科学排产、加强市场研判等举措 [7] - 受业绩大幅预增提振，北方稀土今日强势涨停，总市值达976.4亿元 [8] 稀土市场供需分析 - 5月份稀土市场活跃度提升，主流产品价格震荡上行，成交量扩大 [9] - 供应面：美国矿进口停滞，缅甸矿受雨季影响进口量下降，市场现货供应整体偏紧 [9] - 需求面：国内市场消费需求稳定，海外订单少量恢复，部分大厂陆续招标补货 [9] - 子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司订单相对饱满，对未来稀土价格走势持乐观看法 [9] 行业前景与投资逻辑 - 稀土板块反转正从第二阶段向第三阶段过渡，当前处于第二阶段 [9][10] - 随着海外补库需求传导、国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨 [10] - 稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，优选资源、磁材端龙头企业 [10]