今年以来国际油价走势 - 欧佩克+决定8月日均增产54.8万桶，为今年以来第4次增产 [2] - 美国关税政策导致国际油价一度跌穿60美元/桶心理防线 [2] - 美联储降息预期重燃，多重因素交织下原油市场下行压力加大 [2] - 专家预计下半年国际油价中枢将整体下移 [2] 上半年油价波动因素 - 上半年国际油价呈现震荡下跌走势，纽约轻质原油期货价格从73.13美元/桶跌至68.38美元/桶，布伦特原油期货价格从75.93美元/桶跌至70.19美元/桶 [3] - 美国关税政策导致国际油价连续4个交易日大幅下挫，纽约轻质原油期货价格跌至59.58美元/桶，布伦特原油期货价格滑落至62.82美元/桶 [3] - 欧佩克6月日均增产41.1万桶，导致纽约轻质原油期货价格一度跌破60美元/桶心理关口 [3] - 以伊冲突引发油价急涨急跌，布伦特原油期货价格从78.85美元/桶跌至71.48美元/桶，跌幅7.18% [4] 下半年油价影响因素 - 供需基本面将主导下半年油价走势，欧佩克+增产节奏、美国关税政策、美联储降息、地缘政治风险是关键变量 [6] - 欧佩克+8月提速增产54.8万桶/日，加剧供应过剩预期 [6] - 美国关税政策谈判进展将直接影响油价走势 [6] - 美联储若降息可能加速美元贬值，对油价有支撑作用，预计9月降息25个基点 [7] - 地缘政治风险下半年或有所缓和，对油价提振作用有限 [7] 下半年油价预测 - 欧佩克+可能提前一年完全取消220万桶/日的自愿减产计划，导致供应过剩更为显著，给油价带来压力 [8] - 专家预计下半年布伦特原油价格运行区间为60-85美元/桶，中枢位于75美元/桶 [9] - 东北证券预计下半年油价中枢维持在60美元/桶，8月后需求将季节性回落 [9] - 隆众资讯预计60美元/桶为布伦特原油底部支撑位，下半年上限为75美元/桶 [9] - 高盛预计四季度布伦特原油价格约59美元/桶，2026年约56美元/桶，因供给过剩量持续增加 [10][11]