行业动态 - 礼来公司GLP-1药物替尔泊肽注射液获中国NMPA批准，成为首个且唯一用于治疗成人肥胖患者中度至重度阻塞性睡眠呼吸暂停的处方药 [1] - GLP-1减肥药赛道竞争从减重疗效延伸至肥胖相关并发症治疗领域 [1] - A股减肥药概念共24家企业，其中15家发布2024年度ESG报告，披露率62.5%，高于A股46%的平均水平 [1][3] ESG表现 - A股减肥药概念股中45.8%企业ESG评级处于A级（含A+、A及A-），高于A股全行业25%的平均水平 [1][4] - 11家企业公布碳排放数据，其中3家披露范围三碳排放信息 [3] - 信披违规企业如凯因科技、百花医药、泓博医药ESG评级均处于中下游水平（C+至B级） [3][6] 研发投入 - 恒瑞医药2024年研发投入82.28亿元居首，A股减肥药概念股平均研发投入6.65亿元 [5][9] - 头部企业研发投入10-85亿元，与国际药企（如礼来、诺和诺德）70亿美元以上投入差距显著 [9] - 前五名企业研发投入占比超22%，尾部企业不足10%，恒瑞医药研发投入占比29.4% [9][10] 企业案例 - 恒瑞医药布局GLP-1/GIP双重受体激动剂HRS9531及口服小分子GLP-1受体激动剂HRS-7535，预计2027年上市23个项目 [8][9] - 华东医药聚焦ADC、GLP-1、外用制剂三大产品矩阵，强化内分泌与肿瘤领域创新管线 [9] - 凯因科技、百花医药因信披问题被监管处罚，且未发布2024年ESG报告 [3][6]