公司概况 - 易控智驾是全球矿区无人驾驶龙头企业，按2024年收入计在全球L4级无人驾驶公司中排名第一，国内市场份额达49.2% [1][3] - 公司主要业务为矿区无人驾驶解决方案，2024年收入9.7亿元 [3] - 公司商业模式包括重资产的TaaS（持车模式）和轻资产的ATaaS（不持车模式），2024年ATaaS模式收入占比提升至46% [11] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为0.6亿元、2.71亿元、9.86亿元，2023和2024年增速分别达352.15%、264.04% [4] - 同期净利润分别为-2.16亿元、-3.34亿元、-3.9亿元，三年累计亏损9.4亿元 [4] - 2022-2024年经营活动现金流净额分别为-0.75亿元、-2.51亿元、-7.13亿元 [4] - 2024年末应收账款达6.2亿元，增速436.95%超过营收增速 [5] - 2024年资产负债率86.14%，有息负债合计11.24亿元，现金储备仅0.46亿元 [5][6] 客户结构 - 2022-2024年前五大客户收入占比分别为99.9%、94.4%、83.7%，第一大客户占比分别为51.8%、41.7%、54.5% [7] - 大客户变动频繁，2022年第一大客户A、2023年F、2024年H，三年三易其主 [8][9] - 2024年前五大客户中，第二大客户J、第三大客户K、第四大客户L均为当年新合作客户 [8] 行业前景 - 2024年中国矿区无人驾驶市场规模20亿元，预计2030年达301亿元，复合增长率57.4% [3] - 无人矿卡销量预计从2025年4000辆增至2030年16340辆，复合增长率32.5% [3] - 矿区无人驾驶需求主要来自人力成本高（单台车年人力成本几十万元）和偏远地区招聘难 [3] 战略调整 - 商业模式从TaaS向ATaaS转型，2024年ATaaS毛利率14%高于TaaS的1.4% [11] - 完成4亿元D轮融资，投资方包括宁德时代旗下溥泉资本等 [12] - IPO募资计划聚焦研发投入、全球业务扩张和客户获取 [12]