在全球贸易摩擦加剧的大背景下，野村警告，全球经济正在驶入未知水域，市场对政策风险的低估或将 成为下半年的一大隐患。 在周四举行的一场面向中国媒体的在线交流会上，野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管 Rob Subbaraman表示，全球经济正步入一个充满不确定性的"未知领域"。他指出，从美联储的政策路 径到特朗普政府带来的经济政策变化，再到地缘政治风险升温，全球市场正面临自金融危机以来少见的 多重风险叠加。 Rob警告，美国将在下半年面临 "通胀回升+增长放缓"的典型滞胀压力，美联储将非常谨慎，直到12月 才会降息，且降息幅度可能低于市场预期。 他特别提醒，目前美国企业因抢进口库存偏高，关税尚未真正反映到消费者物价中，但随着Q3企业补 库，进口成本上升势必传导至通胀，预计四季度美国核心CPI将反弹至3.3%。Rob表示： "我们将在未来几周进入一个关键时刻，因为在接下来的几周里，我认为我们将开始看到更 多证据表明关税正在影响美国的经济数据。" 对于特朗普提出任命"影子美联储主席"的想法，Rob认为，即将到来的关键人事变动可能为此提供实际 通道： 明年1月底，美联储理事Adriana Kugler的任期 ...