炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：上市公司研究院 作者：云 据港交所6月25日披露，北京蓝色光标数据科技集团股份有限公司（以下简称：蓝色光标）向港交所主 板递交上市申请，华泰国际、国泰君安国际、华兴资本为其联席保荐人，募资主要用于缓解流动性危 机、支撑AI战略落地、拓展全球化渠道。 蓝色光标的营收规模虽然已经突破600亿元，但其媒体返点模式锁死毛利空间，核心出海业务约占营收 的80%，媒体采购成本吞噬95%收入，出海业务毛利率1.73%；整体业绩亏损；资产负债率持续攀升、 应付账款占比高企、经营活动造血能力差等因素影响下，使得蓝色光标于A股市场股价表现相对较差、 再融资难度也有所加大。 虽然蓝色光标喊出All in Ai的战略，但是公司的研发投入占比极低，2024年公司的研发费用率不足 0.1%，在此情况下，公司可否在港股市场讲通AI故事，仍存在极大未知。 挣扎在盈亏平衡线上：业绩亏损、盈利能力差、负债率持续攀升、应收账款占比超50% 蓝色光标是一家为企业智慧经营全面赋能的营销科技公司，成立于1996年，主要为不同行业的客户提供 营销解决方案，以满足客户全生命周期 ...