公司业绩增长 - 2024年收入同比增长21.78%，主要由于主要客户采购需求增大、新产品开发、销售渠道开拓以及新增合并单位善恩康 [1] 善恩康收购及商誉减值 - 2024年4月7日收购善恩康52%股权，标的资产增值率656.94%，形成商誉9101.28万元 [2] - 交易对手方承诺善恩康2024-2026年累计扣非净利润不低于6000万元，但2024年实际扣非净利润为-90.26万元，未完成业绩承诺 [2] - 计提商誉减值准备3962万元，含少数股东权益的100%商誉为1.59亿元 [2][3] - 商誉减值测试中，善恩康资产组组合可收回金额为1.98亿元，较账面值减值6933万元 [4] - 善恩康2021-2023年毛利率分别为47.1%、47.54%、46.59%，2024年因AKK菌市场反响较好，预测期毛利率较收购评估高 [3] - 益生菌行业原料市场供大于求，微康生物产能大幅扩张，善恩康盈利情况不佳 [4] 薇美姿长期股权投资 - 对联营企业薇美姿长期股权投资期末余额7.11亿元，2024年权益法核算投资收益为-870.84万元，上年同期为538.40万元 [5] - 2024年计提减值准备1.38亿元，上年同期计提5032.30万元 [5] - 薇美姿创始股东与其他股东存在股权纠纷，诉讼涉及金额7.33亿元，部分财产及子公司股权被冻结 [5] - 薇美姿以线下渠道为主，受大环境影响收入持续下降，2024年加大营销费用投入但未能带动营收高增 [6] - 2024年长投减值测试预测期平均销售费用率为50%，较2023年的45%提升5%，主要因加大线上电商推广 [7] - 2023年减值测试评估未来现金流量现值为25.63亿元，2024年降至21.01亿元 [7]