今年以来熊猫债发行规模超1000亿元
证券时报·2025-07-11 19:29
熊猫债市场概况 - 今年以来熊猫债发行规模达1012亿元,同比减少138亿元,去年同期为1150亿元 [1][2] - 亚投行7月10日发行15亿元熊猫债,初始发行金额15亿元,上限20亿元 [2] - 历史上发行规模超1000亿元的年份包括2016年1300亿元、2021年1064.5亿元、2023年1544.5亿元及2024年1948亿元 [3] 发行主体结构 - 发行主体包括6家国际开发机构、8国政府机构、34家境外金融机构及71家境外非金融企业 [4] - 外商独资企业和外资企业今年发行占比提升至17.79%(180亿元/14只),2024年占比16.32%(318亿元/19只) [4] 市场驱动因素 - 2022年11月央行新规允许熊猫债募集资金自由汇出境外,提升资金使用便利性 [5] - 当前低利率环境下发行利率优势显著,如拜耳3年期票面利率1.98%、5年期2.23% [2] - 中外利差倒挂背景下熊猫债融资成本优势持续,欧美高利率强化吸引力 [5] 市场前景 - 人民币国际化与熊猫债市场发展形成双向促进 [5] - 监管制度完善叠加货币政策宽松,预计市场将延续扩容趋势 [5]