股价表现与驱动因素 - 公司股价在过去三个月内上涨21.6% [1] - 新品牌药Austedo、Uzedy和Ajovy的强劲销售增长是主要驱动力 [1][3] - 成本削减措施和债务负担减轻也推动了股价上涨 [1] 新品牌药业务 - Austedo预计2027年收入将超过25亿美元，欧洲市场计划2026年推出 [4] - Uzedy于2023年5月在美国上市，2025年销售额预计达1.6亿美元 [5] - 公司预计2030年品牌药总收入将超过50亿美元 [7] - 与赛诺菲合作开发的抗TL1A疗法duvakitug计划2025年第四季度进入III期临床试验 [6] 仿制药与生物类似药管线 - 公司已成功推出多种高价值复杂仿制药和生物类似药，包括Truxima、Herzuma等 [8] - 与Alvotech合作开发的Simlandi和Selarsdi已在美国上市 [9] - 2025-2027年计划在美国推出7种生物类似药，欧洲推出4种 [10] - 目标2027年全球生物类似药销售额从2024年的4亿美元翻倍 [12] 财务与估值 - 公司股票今年以来下跌25%，表现逊于行业平均跌幅9.5% [13] - 当前远期市盈率6.30，低于行业平均10.17，但高于5年均值4.11 [15] - 2025年每股收益预期从2.56美元下调至2.51美元，2026年从2.66美元上调至2.72美元 [19] 未来增长前景 - 公司预计通过成本节约和品牌药增长，2027年调整后运营利润率将达到30% [22] - 三大评级机构近期均上调了公司信用展望 [23] - 仿制药业务稳定，2024年美国市场增长15% [11]