公司概况 - 公司主打线下门店和加盟模式 拥有超4000家门店 加盟店占比约88% [1][11] - 2024年营收21.56亿元 归母净利润2.43亿元 营收增速降至1%以下 净利润增速从45.35%降至5.79% [10] - 计划在深交所主板上市 募资9.98亿元用于品牌建设 研发中心建设等 [7][8] 商业模式 - 线下营收占比超70% 五成收入来自加盟店 采用"先款后货"结算模式 应收账款周转率达2063.55次 远高于行业均值31.70次 [11] - 主营业务毛利率58.9% 低于行业均值70.47% 主要因加盟模式毛利率较低 [11][12] - 通过免费面部护理服务和差异化产品布局吸引消费者 但护理培训仅需10多天 部分直营店未取得卫生许可证 [18][19] 加盟模式 - 加盟门槛低 0加盟费 仅需1万元保证金 首批铺货10余万元 最少20万元可开店 [14] - 合同一年一签 拿货价为零售价4.3折 新店首批拿货3.3折 [14] - 2022-2024年闭店数量分别为785家 673家 802家 2024年闭店数量接近年初总数五分之一 [15][17] 产品与渠道 - 面膜产品均价从95.84元/千克降至78.98元/千克 销量同比增加超600吨 作为核心引流产品给予较大促销折扣 [20][21] - 线上线下产品布局存在差异 部分产品仅在线下销售 [18][19] - 电商渠道发展"小植商城"新零售模式 但线上流量成本高昂 [20] 管理层与股东 - 创始人解勇去年领取薪酬1123.6万元 在A股上市公司中较为罕见 [6] - 去年进行1亿元现金分红 解勇作为持股超80%股东可分得大部分 [6] - 电商子公司法定代表人变更 与去年第二大客户同名 该客户销售金额1701.99万元 [5][23]