酒旅行业现状与格局 - 中国酒旅行业已发展20多年，OTA平台市场格局高度固化，携程、同程、美团三家合计市占率达84% [7] - 行业呈现强马太效应，飞猪与抖音等新玩家合计市占率仅11%，未能撼动现有格局 [7] - 2023年携程营收增速达122%，同程旅行增速超80%，2024年携程保持近20%增长，同程增速达45.8% [3] - 酒旅行业对GDP综合贡献率常年维持在11%以上，2024年国内游客出游花费预计接近1万亿美元 [4][7] - OTA平台深度参与大陆旅游市场70%经济活动，形成全场景一站式服务特征 [7] 电商平台入局酒旅赛道 - 京东618期间宣布入局酒旅，推出酒店商家三年0佣金政策，阿里将飞猪并入中国电商事业群 [2] - 京东Plus会员体系已与华住、万达等20家酒店集团合作，拥有3000万高净值用户与企业差旅需求重合 [18][21] - 阿里在淘宝闪购页面上线酒店预订入口，试图通过电商生态协同酒旅业务 [21] - 电商平台试图复制即时零售成功经验，通过庞大用户基数打通本地生活+酒旅市场 [2][11] 商家与平台关系痛点 - OTA平台自动强制调价引发商家不满，部分平台在商家不知情情况下强加优惠活动 [12][13] - 携程2023年净利润172亿元（净利率超30%），美团酒旅业务利润率曾接近40%，而连锁酒店集团净利率普遍约10% [14][15] - 华住、锦江等酒店集团自建渠道，华住会会员达2.7亿，但部分门店OTA订单仍占50% [13][17] - 行业连锁化率仅41%，酒店品牌CR3仅15.7%，中小商家对平台依赖度高 [15] 京东的供应链赋能战略 - 提出"三毛五"利润分配理论，计划将供应链优势延伸至酒旅行业 [21][22] - 可能通过工业品直采模式压缩酒店运营成本，提供动态库存优化方案 [22] - 酒旅供应链涉及物流仓储、工程施工等分散领域，当前行业不透明程度高 [22] - 单体酒店对京东供应链布局持开放态度，连锁酒店集团接入存在难度 [22] 行业增长潜力 - 中国人均GDP突破1万美元后，精神文化需求推动旅游市场持续繁荣 [4] - 2023年国内旅游人次已恢复至2019年水平，人均消费创历史新高 [4] - 2024年Q1国内居民出游总花费同比增长18%，呈现强劲复苏态势 [7] - 携程市值位列中国互联网公司第7，超过快手、百度等企业 [4]