市场表现 - 7月A股强势回暖，沪指站上3500点并创年内新高3555点，向3600点发起进攻，全市场成交额达15150亿元，较上日缩量124亿元，超2900只个股上涨 [1][3] - 7月10日沪指涨0.48%，深成指涨0.47%，创业板指涨0.22%，主力资金净流入证券、房地产、银行、光伏等行业均超20亿 [3][4] - 7月11日沪指收于3510.18点，上涨0.01%，盘中再创新高3555点，工农中建四大行股价续创历史新高 [5] 驱动因素 - 政策面：央行专项再贷款工具和降准预期释放流动性，财政政策积极发力、促消费政策密集出台 [1][5] - 资金面：北向资金和机构资金加速入场，7月10日单日主力净流入超20亿的板块达4个，新成立基金数量和募集资金规模增长 [1][5] - 基本面：PMI连续扩张显示经济复苏态势稳固，企业盈利预期改善 [1][5] 行业表现 - 银行股表现突出，工农中建四大行股价创历史新高，全球银行指数2024年至今上涨52%（全球）/49%（美国）/65%（欧洲）/53%（日本）/59%（中国）/88%（中国香港） [5][6] - 证券、房地产、银行、光伏等行业主力资金净流入均超20亿 [4] - 科技板块如AI算力、光模块受关注，消费、医药板块调整充分 [12] 市场预期 - 沪指年内能否冲击4000点成为焦点，高盛预计沪深300指数目标点位为4600点，摩根大通预计为4700点 [8] - 部分机构认为沪指年内或达3800-3900点，明年四五月有望站稳4000点 [10] - 市场更可能走震荡慢牛行情，沪指年内突破国庆节高点3674点或更现实 [11] 投资策略 - 短期关注银行、电力等高股息防御品种，中长期布局AI算力、半导体等成长赛道 [12] - 采用哑铃型策略，兼顾高股息防御性板块和科技、消费等弹性板块 [12] - 配置方向应以高ROE类资产为主，关注低位补涨方向如光伏板块 [12][13] 全球银行股表现 - 全球银行股创新高，中国银行股股息率约5%，近三年股利支付率稳定在30%左右，中银香港和恒生银行达50%以上 [6] - 中国银行股ROE与全球主要银行相当，资产破净但分红稳定性强 [6]