基金概况 - 基金全称为银华泰利灵活配置混合型证券投资基金，基金管理人为银华基金管理股份有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1] - 基金运作方式为契约型开放式，投资目标是通过把握不同市场的收益率变化，在严格控制风险的前提下为投资人获取稳健回报 [2] - 基金采用定量和定性相结合的分析方法，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机，动态调整权益类资产、固定收益类资产和现金等金融资产的配置比例 [3] - 基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为0%-95%，现金或一年内到期的政府债券不低于基金资产净值的5% [13] - 业绩比较基准为一年期人民币定期存款基准利率（税后）+1.00% [3] 财务表现 - 截至2025年6月30日，银华泰利灵活配置混合A基金份额净值为1.6876元，报告期份额净值增长率为1.55% [20] - 银华泰利灵活配置混合C基金份额净值为1.5132元，报告期份额净值增长率为1.48% [20] - 业绩比较基准收益率为0.63%，A类和C类基金份额均跑赢基准 [20] - 过去一年A类份额净值增长率为3.79%，C类为3.50% [8][11] - 过去三年A类份额净值增长率为-1.14%，C类为-1.99% [8][11] 投资组合 - 报告期末基金总资产中股票投资占比3.38%，债券投资占比15.90% [21] - 股票投资主要集中在金融业（占比1.82%）、制造业（0.84%）、建筑业（0.33%）等行业 [21] - 债券投资以政策性金融债为主，未持有资产支持证券、贵金属、权证及股指期货 [21][22] - 报告期末基金份额总额为73,615,512.91份，其中A类17,604,127.46份，C类56,011,385.45份 [4] 基金经理与运作 - 基金经理师华鹏具有17年证券从业经验，自2024年5月30日起管理该基金 [15][16] - 基金经理冯帆具有11年证券从业经验，自2025年2月起管理该基金 [16][17] - 报告期内基金存在连续六十个工作日资产净值低于五千万元的情形，管理人已向证监会报告并提出解决方案 [20] - 自2024年6月14日起，基金管理人承担基金的固定费用 [20] 市场回顾与展望 - 2025年2季度全球资本市场受关税战和地缘冲突影响波动较大，但后期风险资产普遍修复上涨 [18][19] - 国内股票市场收复4月初下跌并创年内新高，债券市场温和上涨，转债估值水平有所走高 [19] - 基金经理对3季度权益类资产保持积极判断，认为经济处于周期筑底阶段，盈亏比改善 [19] - 债券资产在收益率偏低情况下回归底仓配置策略，通过利差轮动进行优化 [19]