关税政策对航运市场的影响 - 北美航线运价在关税政策反复下呈现大幅波动，7月11日上海港至美西和美东运价分别为2194美元/FEU和4172美元/FEU，较上期上涨5.0%和1.2% [2] - 5月30日美西和美东运价涨幅分别高达57.9%和45.7%，但6月13日开启下跌模式，跌幅达26.5%和2.8% [3] - 7月4日美西和美东运价较6月6日分别下跌60%和40%，跌穿休战前水平 [3] 航运市场供需动态 - 当前北美航线运力已高于货量，船公司通过空班计划控制供需关系 [4] - 6月北美运力逐步恢复，但出口量未延续5月涨势，导致运价持续下跌 [4] - 7-9月为欧美海运出货旺季，美东货量因90天过渡期结束预期下降，美西航线"抢出口"预计持续至7月中后期 [5] 区域航线表现差异 - 地中海和波斯湾航线因基本面转弱继续走低 [7] - 南美线运价因巴西收到美国加征50%关税信函而回落 [7] - 澳新航线运输需求稳中向好，7月11日上海港至澳新运价为1021美元/TEU，较上期上涨19.7% [7] 贸易格局变化 - 美国5-6月从亚洲进口仅下滑5.6%，其中中国货量同比下降24%，但越南和印尼分别增长34%和33% [7] - 跨境电商和海外仓等新业态订单保持稳定，显示行业韧性 [6] - 欧洲市场成为增长最快的区域之一，部分公司上半年出口同比增长30% [5]