市值里程碑 - 公司于7月9日短暂成为全球首家市值突破4万亿美元的企业 并于7月10日收盘站稳该关口 创下历史纪录 [1] - 从1万亿美元到4万亿美元仅用两年时间 增速远超行业预期 [4] - 首次由非苹果公司突破万亿级市值节点 此前苹果包揽1/2/3万亿美元里程碑 [6] 增长潜力分析 - 从4万亿到5万亿美元仅需25%涨幅 低于3万亿到4万亿所需的33%增幅 突破速度可能加快 [7] - 全球数据中心资本支出预计从2024年4000亿美元增至2028年1万亿美元 复合年增长率显著 [9] - 现有GPU设备寿命约1-3年 早期部署的硬件已进入更换周期 将产生持续性替代需求 [10] 业务驱动因素 - GPU因性能优势成为AI超大规模计算首选 软件生态构建竞争壁垒 [8] - 2027财年分析师预期营收增速达26% 但38倍前瞻市盈率引发估值争议 [13] - 数据中心建设周期超一年 当前已公布的资本开支可能低估实际需求 [9] 行业趋势 - 公司市值突破反映市场对AI基础设施建设的极度乐观预期 [1] - 超大规模企业宣布创纪录的数据中心投资计划 支撑行业长期增长逻辑 [9]