美联储主席更迭与货币政策转向 - 特朗普正通过调查美联储25亿美元装修项目中的潜在违规行为向鲍威尔施压 可能迫使其辞职或被罢免[1][8][9] - 鲍威尔此前多次表态不辞职 但近期信源显示其因压力考虑离职[11][13] - 若鲍威尔离任 特朗普将提名忠于其政策的新主席 推动快速降息[14][16] 美国降息路径与市场影响 - 特朗普目标将基准利率从4 25%-4 50%降至2%以内 需至少降息225基点[14][15] - 新主席上任后可能采取"断崖式降息"：前两次会议各降50基点 后续每次25基点[16][17] - 市场已提前反应降息预期 纳指和标普500指数创历史新高[19] - 降息叠加"大美丽法案"的财政刺激 或推动美股新一轮牛市[18] 对全球及中国市场的连锁反应 - 美联储快速降息将促使高风险偏好国际热钱回流美国股市 近期港股蓝筹股已现资金外流迹象[21] - 香港金管局需干预汇市维持联系汇率制 抛售美元购入港币[21] - 中国货币政策空间将提前打开 对A股 港股及房地产市场构成利好[4][22] - 若鲍威尔提前离职 中国市场的利好效应可能更快显现[23] 历史经验与政治动机 - 特朗普急于降息的核心动机是为2024年中期选举营造经济利好 避免共和党失去国会控制权[5][28] - 历史上有尼克松干预货币政策导致大通胀的先例 1979年后沃尔克通过加息才控制住通胀[25][27] - 当前美国经济指标显示压力：失业率反弹至4 2% 30年期房贷利率达6 81% 国债年利息超1万亿美元[5]