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德银:“鲍威尔被迫离职”是重大且被低估的风险
华尔街见闻·2025-07-13 09:59

美联储主席鲍威尔潜在离职风险 - 美国总统特朗普近期表态若鲍威尔在美联储总部装修问题上误导国会议员的指控属实 其应"立即辞职" 这加剧了特朗普对美联储主席的批评 [1] - 特朗普一直要求激进降息并暗示可能在鲍威尔任期结束前提名继任者 [1] - 市场对鲍威尔被免职的概率定价"非常低" 博彩平台Polymarket给出的概率不到20% [1] 市场影响预测 - 德银预测若特朗普迫使鲍威尔离职 随后24小时内美元贸易加权指数可能下跌至少3%-4% [1] - 固定收益市场将面临30-40个基点的抛售 美元和债券将承担持续性风险溢价 [1] - 荷兰国际集团策略师认为鲍威尔提前离职将导致美国国债收益率曲线陡峭化 因投资者将对更低利率 更快通胀和美联储独立性削弱进行定价 [2] 对美联储独立性的冲击 - 投资者可能将鲍威尔被迫离职事件解读为对美联储独立性的直接冲击 使美联储面临极端的制度性压力 [2] - 鲍威尔作为全球美元货币体系的掌舵者 其离职后果将波及美国境外 [2] - 特朗普团队正试图通过装修争议制造"正当理由"的法律依据 因最高法院裁决限制了总统因政策分歧解职美联储官员的权力 [4] 货币市场潜在变动 - 鲍威尔离职可能为美元创造"有毒组合" 欧元 日元和瑞士法郎将最为受益 [3] - 美国经济目前处于"非常脆弱的外部融资地位" 增加了出现"远超我们概述范围的更大更具破坏性价格波动"的风险 [3] 装修争议背景 - 白宫预算主管Russell Vought指控鲍威尔在25亿美元装修项目上向国会作伪证或违反建筑许可规定 [4] - 鲍威尔承认装修工作存在成本超支 但对相关报道的部分内容提出异议 称其"完全误导" [4] - 这一策略被认为呼应了1972年尼克松政府通过散布假消息破坏美联储信誉的做法 [4]