全球外汇储备币种构成 - 美元储备份额保持基本稳定 截至一季度末占比57.74% 较上季仅回落0.05个百分点 较去年三季度低点回升0.46个百分点 [1][2] - 欧元 英镑 瑞郎储备余额环比分别增长2.6% 11.2%和3.39倍 但美元储备余额增幅1.4%低于全球外汇储备1.5%的平均增速 [9] - 非传统储备货币的其他货币余额环比增长7.5% 占比上升0.28个百分点 增速显著高于主流储备货币 [9] 官方外资持有美国证券动态 - 一季度官方外资净买入美国证券915亿美元 同比增长15.8% 其中美债净买入1383亿美元(同比+114%) 但股票净卖出269亿美元 [5][6][8] - 官方外资持有美债余额达38356亿美元(环比+1759亿) 股票余额19884亿美元(环比-1122亿) 机构债5313亿美元(环比-153亿) 公司债2118亿美元(环比-22亿) [5][6] - TIC数据显示一季度美国国际证券资本净流入4475亿美元 远超去年同期的430亿 私人外资净流入3711亿(去年同期为净流出671亿) [3] 黄金储备趋势 - 2022Q1-2025Q1全球黄金储备增加655吨 黄金占外汇储备比例从13.8%升至22.7% 累计升幅8.9个百分点 [13] - 一季度末黄金占国际储备资产20% 仅次于美元46% 金价突破3000美元/盎司推动占比环比上升2.84个百分点 [14] - 95%央行预计未来12个月将继续增持黄金 81%认为黄金是投资组合多样化手段 59%央行将黄金存储在本国(去年41%) [15] 货币汇率波动影响 - 一季度瑞郎对美元上涨2.6% 上半年累计涨14.4% 推动瑞郎储备余额环比骤增三倍至884亿美元 [10] - 上半年美元指数累计下跌10.8% 创1973年以来最差表现 欧元对美元同期上涨13.9%(1999年以来最大涨幅) [10] - 瑞士央行被迫两次降息至零利率 ECB担忧欧元过度升值加剧通缩压力 [10] 国际货币体系多极化 - 美元储备份额连续10个季度低于60% 处于1999年以来低位 2020Q4以来累计下跌2.72个百分点 [11][12] - 2022Q1-2025Q1非传统储备货币份额上升1.84个百分点 超过美元份额1.06个百分点的跌幅 瑞郎份额上升0.59个百分点 [12] - 73%央行预计未来五年美元份额将下降 同时看好欧元 人民币和黄金占比提升 [15]