外卖补贴大战现状 - 美团和淘宝闪购从"大水漫灌"式补贴转向"滴灌式补贴"，美团保持平日补贴力度(100-30元、48-18元等)，淘宝闪购推出38-18.8元和周六188元券包[1][3][6] - 上周六(7月5日)两家平台疯狂补贴(淘宝满25-24元，美团满48-28元)，美团单日零售订单创1.2亿单历史纪录，其中餐饮订单超1亿单[3] - 补贴策略转向娱乐性和条件限制型，如淘宝"骑士送免单"(随机开骑手姓氏免单)和美团随机免单20元[6][7] 平台战略目标与业务逻辑 - 三大平台战略趋同，争夺即时零售市场，该市场仍在高速增长而传统电商已饱和[30][31][32] - 美团已验证通过外卖向到店、酒店等业务交叉销售实现30%-40%利润率的模式[36] - 淘宝试图留存非餐用户但业务融合效果不佳，京东自建前置仓探索差异化模式[20][21] - 拉新促活是首要目标，美团618日活1.69亿(同比+18.7%)，淘宝6月18日日活4.57亿(同比+5.1%)[25] 行业数据与机构观点 - 餐饮在社会零售中占比回升至11.4%，成为流量担当[14] - 摩根大通预测2030年即时零售GMV乐观4万亿/悲观2万亿，年投入500-800亿是否合理取决于市场规模[35] - 高盛认为补贴战根本目标是通过高频外卖获取流量导流至高利润业务[36] - 阿里巴巴财务优势显著(1000亿自由现金流+6000亿现金储备)，在消耗战中占据主动[43] 补贴战持续时间与影响 - 今年累计投入将达千亿规模，相当于国家补贴级别[27] - 淘宝"超级星期六"计划持续100天，预计外卖大战至少延续两年[44] - 补贴导致系统过载(上周六达系统极限)，商家履约延迟和结算问题显现[7] - 瑞幸通过供应链优化和隐性涨价(调整9.9元专区)适应补贴环境，形成消费习惯[8][9][10]