A股市场驱动因素 - 宏观环境企稳及国内政策发力推动A股及股指市场持续上行 房地产 非银金融 环保 钢铁和建材等板块领涨 [1] - 政策利好包括高成长性科技企业并购重组支持 消费品以旧换新政策显效 城市更新政策加大新型城镇化投入 长期资金入市引导 [2] - 业绩改善预期推动市场 上半年"两新"政策利好消费板块 充裕流动性下机构资金流入高股息蓝筹股 金融板块推动上证指数突破3500点 [2] 海外市场影响 - 美国关税豁免期延后至8月1日缓解避险情绪 "大而美"法案通过提振宽财政预期 美股科技股走高对A股科技题材形成联动效应 [1] 政策信号与行业机会 - 中央财经委员会释放"反内卷"式供给侧改革信号 7月经济工作会议或出台地产提振政策 [1] - 新质生产力与内循环消费为政策重点方向 低空经济 人形机器人 人工智能 创新药 深海经济等新兴科技领域存在结构性机会 [4] - "反内卷"政策加速建材 地产 化工 光伏等行业产能出清 带来周期性机会 [4] 中报业绩与市场预期 - 中报业绩预告显示二季度有色 AI基础设施 证券保险金融等行业表现亮眼 支撑宽基指数上行 [3] - 过去3周主要指数累计涨幅达5%~10% 二季度财报利多或已充分定价 短期上行空间有限 [3] - 若中报业绩改善不及预期 相关板块面临调整压力 当前涨势依赖政策与业绩双驱动 [3] 行业表现与配置建议 - 科创板块因经济转型动力持续向好 有色金属 黑色建材 电子类受业绩改善支撑 [4] - 低利率环境与地缘政治危机下 红利板块和军工板块具备较高投资性价比 [4] - 消费层面改善明确 但投资与出口仍承压 需更多政策支持 [4]