石油石化行业 - 沙特阿拉伯及其合作伙伴计划在9月通过最后一轮55万桶/日的月度增产完成本轮产能恢复 后续可能等待一段时间再考虑开启新一轮共计166万桶/日的增产计划 [1][2] - WTI原油期货收盘价连续上涨3.05% 布伦特油期货价上涨3.09% 中东地缘风险尚存对油价形成短期支撑 [2] - 美国商业原油继续累库但汽油、航空煤油等成品油库存去化 夏季出行旺季提振成品油需求 [2] - OPEC+决定8月日均增产54.8万桶 增产节奏加快可能使旺季后面临基本面过剩预期 [2] 氟化工行业 - 制冷剂R32价格高位续涨 R134a价格高位坚挺 供需偏紧格局持续 [3] - 2025年二代制冷剂生产总量继续减少 三代制冷剂总生产量和配额锁定 供应端确定性收紧 [3] - 下游汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆 同比增长12.5%和11.4% 内需增长强劲 [3] - 空调厂7-8月为传统生产淡季但内销延续增长 厂家采取以销定产策略控制库存 [3] 投资关注领域 - 石油石化板块建议关注中国石油、中国石化、中国海油 因国内油企通过一体化布局降低业绩对油价敏感性 [4] - 氟化工板块建议关注巨化股份、三美股份、昊华科技及上游萤石资源企业金石资源 因制冷剂供需格局改善 [4] - 半导体材料板块建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 因半导体库存去化趋势向好且国产替代加速 [4]