核心观点 - 下半年投资策略聚焦拥有重要市场或业务催化剂的公司 [2] - 2025年下半年AI、网络基础设施与品牌消费三条主线将继续为市场提供动能 [10] 市场环境 - 上半年市场波动加剧，标普500指数从4月低点反弹并创历史收盘新高 [2] - 美银将标普500指数年终目标下调至5600点，较当前点位低约11% [2] - 美联储预计2025年维持利率不变，2026年降息100个基点 [2] 重点个股推荐 Cisco Systems（CSCO） - 目标价76美元，较当前股价有10%上涨空间 [3][4] - 2025年第三季度网络业务环比增长3.2%，受益于云计算与企业端需求 [4] - AI与云计算提升网络性能与安全能力的战略重要性 [4] Levi Strauss（LEVI） - 目标价21美元，较当前股价有10%上涨空间 [3][6] - 销售动能强劲，中国市场风险极小，批发渠道改善明显 [6] - 品牌在核心牛仔系列和新兴生活方式产品线中蓄力增长 [6] Datadog（DDOG） - 目标价150美元，当前股价已突破目标价至155.15美元 [3][8] - 产品需求良好，深度参与AI长期增长浪潮，新产品发布频繁 [8] - 2025年第三季度执行力强劲，营收与利润有望超预期 [8]