中报业绩整体表现 - A股中报业绩向好率为57.7% 高于去年同期水平 在近13个季度中处于中上水平 [3] - 非银金融板块业绩预告向好率约90.9% 家电板块向好率约70% [3] - 农林牧渔 机械 通信设备 医药生物 有色金属等行业向好率和超预期占比较高 [3] 高增长典型案例 - 华银电力上半年净利润预计增长36-44倍 7月股价累计涨幅达101.33% 曾走出7天6涨停 [1][4] - 国联民生证券上半年净利润同比增长1183% H股单日涨幅超25% [1] - 渝开发预计上半年归母净利润1.75-2.25亿元 同比增长632%-784% 近期连获4个涨停板 [4] 机构推荐关注领域 - 高景气TMT领域 AI硬件供应链 光模块和PCB需求持续上修 [1][6] - 中游制造领域 风电 摩托车 逆变器 军工等出海方向 [6] - 小金属 稀土 游戏 宠物 券商等中报业绩确定性较强板块 [6] - 金融地产板块的非银金融及持续资金流入的银行板块 [6] 行业景气度分布 - 上游工业金属和小金属需求旺盛 [6] - 下游国补消费品种及创新药保持高景气 [6] - TMT板块中海外算力链 存储和游戏方向表现突出 [6] - 新能源板块中锂电和光伏估值已进入合理区间 [6] 时间维度表现特征 - 中报业绩预告密集披露期为7月中旬 正式报告集中披露截止8月底 [3] - TMT板块7月相对沪深300难有超额收益 但8月可能出现超额收益 [7] - 历史数据显示中报披露期间共出现9次结构性行情 其中4次穿越业绩期持续上涨 [6]