银行转债退市情况 - 南银转债将于7月18日从上海证券交易所摘牌 成为本月第二只被摘牌的银行转债和今年第四只被摘牌的银行转债 [1] - 南银转债最后一个交易日为7月14日 最后一个转股日为7月17日 投资者可选择按8.02元/股转股价格转股或以100.1537元/张被强制赎回 [2] - 杭银转债于今年7月7日摘牌 累计转股比例达99.39% 未转股余额仅剩0.61% [2] - 苏行转债于2025年3月17日在深交所摘牌 未转股率仅0.07% [2] - 齐鲁转债已触发有条件赎回条款 最后交易日为8月8日 最后转股日为8月13日 将于8月14日摘牌 [3] 银行转债市场变化 - 截至7月14日银行转债数量降至8只 预计8月和10月还将各有一只转债退市 银行转债规模将大幅缩减 [4] - 银行转债余额从2023年高峰的近3000亿元减少至1500亿元之下 市场占比由峰值40%下滑至约20% [5] - 发行高峰集中在2019-2022年 受银行板块长期破净估值导致股权融资困难及监管审核趋严影响 新发渠道基本停滞 [5] 退市影响与机构配置调整 - 银行转债退市导致大额可转债供给减少 可能造成公募基金持仓规模阶段性收缩 加剧优质大额转债稀缺性 [5] - 投资者持仓结构将调整 资金可能向久期较长的公用事业类转债等稳定分红品种转移 [5] - 各类基金对银行转债呈现持续减配趋势 一级债基相对有韧性 二级债基、可转债基金及偏债混合基金显著减仓 [6] - 市场整体供给收缩使存量银行转债稀缺价值提升 对可转债市场整体估值形成支撑作用 [5] 银行资本结构优化 - 提前赎回可转债能加速银行一级资本补充 增强资本实力并优化资本结构 [4] - 杭州银行可转债转股完成将提升核心一级资本充足率接近0.8个百分点 [4] - 提前赎导向市场传递银行财务状况良好、经营稳定的积极信号 有助于增强投资者对银行股的信心 [4]