交易概览 - Sonnet BioTherapeutics与Rorschach I LLC达成最终业务合并协议 旨在通过持有Hyperliquid区块链原生代币HYPE转型业务[1] - 合并后新实体将命名为Hyperliquid Strategies Inc(HSI) 预计持有1260万枚HYPE代币 价值5.83亿美元 另获得至少3.05亿美元现金投资 总估值达8.88亿美元[2] - 交易获得Paradigm、Galaxy Digital、Pantera Capital、D1 Capital、Republic Digital和683 Capital等知名战略投资者参与[2] 公司结构与治理 - Atlas Merchant Capital联合创始人兼CEO Bob Diamond将担任HSI董事会主席 Atlas首席投资官兼联合创始人David Schamis将出任HSI首席执行官[3] - 预计任命新首席财务官 董事会新增成员包括波士顿联储前主席Eric Rosengren及Sonnet两名现任独立董事[3] - 业务合并完成后 Sonnet将作为HSI全资子公司继续运营 专注于现有生物技术资产开发[7] 资本运作 - 业务合并完成后 HSI将通过Rorschach签订赞助咨询协议 将HYPE整合至国库管理策略[4] - Sonnet同时进行550万美元私募融资 向合格投资者发行无投票权可转换优先股和认股权证[5] - 2025年6月发行的200万美元可转换票据将在私募融资结束时转换为可转换优先股和认股权证[6] - 融资净收益将用于一般公司用途和营运资金需求 包括生物技术资产持续开发及业务合并相关交易费用[6] 股权结构 - 不考虑额外融资情况下 Rorschach现有所有者及新投资者将持有HSI约98.8%股份 Sonnet原有股东包括PIPE和过桥投资者将持有剩余约1.2%股份[8] 技术背景 - HYPE是Hyperliquid layer-1区块链原生代币 采用定制共识算法HyperBFT 支持每秒约20万笔订单处理能力[12] - 截至2025年7月6日 HYPE已成为福布斯统计按市值排名第13位的加密货币[12] 交易进度 - 业务合并协议已获双方董事会批准 尚需Sonnet股东批准及其他常规交割条件 预计2025年下半年完成交易[9] - Chardan担任交易独家配售代理及Rorschach独家财务顾问 Greenberg Traurig和Lowenstein Sandler分别担任双方法律顾问[10]