行业动态 - 美国3月新屋开工量同比下降11.4% [2] - 抵押贷款利率从近7%降至约6% 提升购房 affordability 并刺激买家活动 [3] - 全美房地产经纪人协会预测 若利率维持在6%附近 620万家庭可能负担中位数房价 [3] - 住房建筑行业受益于十年供应不足和持续人口增长 [3] 公司表现 - DHI股价过去一个月上涨12% 超越标普500指数4%的涨幅 [2] - 公司近三年收入年均增长仅5.3% 略低于标普500的5.5% [5] - 最近一年收入下降4.7%至350亿美元 最近季度销售额同比下滑15.1%至77亿美元 [5] 财务指标 - 公司市销率1.2倍 显著低于标普500的3.1倍 [4] - 市盈率10.5倍 远低于基准指数的26.9倍 [4] - 市现率15.0倍 低于基准的20.9倍 [4] - 运营利润率15.1% 净利润率12.2% 但经营现金流利润率8.1%显著低于标普14.9% [5] 资产负债 - 公司债务66亿美元 债务权益比16.1% 优于标普19.4% [5] - 持有现金25亿美元 占总资产6.9% [5] 估值分析 - 当前股价140美元 较52周高点197美元折价明显 [4] - 估值折扣反映近期增长乏力和中等盈利能力 [6] - 若住房指标持续改善 股价存在上行潜力 [6]