行业趋势 - 房地产市场迈入品质升级阶段 居民改善性住房需求占比提升 [1] - "好房子"时代来临 科技住宅成为行业标杆 [1] 公司产品战略 - 以"绿色科技"为核心基因 打造十二大科技系统覆盖温度 光照 湿度等七个维度 [1] - 推出"金玉满堂"产品线 为不同客群提供高品质住宅 去化率领先同地段周边产品 [1] - 绿色科技住宅构筑品牌护城河 有望在改善性住房市场提升份额 [1] 财务表现 - 2024年实现归母净利润10.7亿元 上年同期亏损69亿元 业绩扭亏为盈 [2] - 2021-2024年合计计提资产减值111亿元 占2024年末存货6.3% Top10房企平均比例为2.9% [2] - 计提减值充分 后续减值压力缓解 [2] 销售与投资 - 上半年全口径销售额同比增长20% 同期百强房企销售额合计同比下滑11% [2] - 销售增速在Top10房企中位列首位 上半年销售规模首次进入行业前十 [2] - 上半年新增拿地金额392亿元 投资强度达73% 在Top10房企中排名第一 [2] 土储结构 - 可售货值中90%位于一二线城市 土储结构进一步改善 [1][2] - 去年以来新增项目聚焦高能级城市 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.04/13.60/18.11亿元 同比增速13.0%/13.0%/33.1% [3] - 对应EPS为0.09/0.10/0.13元 [3]