货币政策基调与展望 - 中国人民银行表示将进一步落实好适度宽松的货币政策，提升金融服务实体经济质效[1] - 多家机构预测下半年有望再度降准、降息，存款利率或将进一步下行[1] - 2025年下半年货币政策将保持“适度宽松”基调，坚持总量适度、结构宽松，利率中枢预计延续下行态势[2] - 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行于2025年7月15日开展14000亿元买断式逆回购操作[2] - 预计三季度货币政策有可能再度下调存款准备金率，并有望再度下调政策利率以降低企业融资成本与居民贷款压力[3] 银行净息差与负债成本压力 - 截至2025年一季度末，商业银行净息差为1.43%，处于历史低位[3] - 贷款利率持续下降，但负债端成本相对较高，存款定期化导致成本难降，对公存款成本“韧性”较强[1] - 存款作为银行最主要的资金来源（占比通常超70%），其利率下行直接降低银行资金成本[4] - 2025年以来，存款利率持续下降，中长期存款利率全面进入“1%”时代[5] - 存款利率下调可减少利息支出，缓解存款长期化趋势，稳定负债成本，改善银行盈利能力[4] 银行应对策略与业务调整 - 面对息差压力，银行在资产端需优化资产结构，适当增加中长期资产占比，并建立科学定价模型和FTP体系[1] - 在负债端，银行需加强存款付息率动态监测，调整存款定价，并通过推广理财产品和结构性存款等存款替代品以降低整体负债成本[1] - 从2025年5月国有银行同步下调存款利率来看，其净息差压力得到有效缓解，为货币政策打开了空间[4] - 监管通过规范高息揽储（如叫停“手工补息”、限制结构性存款保底收益率）和引导银行优化存款期限结构，消除存款市场的非理性竞争[5] 利率市场化与政策传导 - 随着存款利率市场化推进，存款利率主要参考10年期国债收益率、1年期贷款市场报价利率（LPR）等进行调整[3] - 7月，1年期LPR下调，国债收益率等市场利率变动，银行基于此自主下调存款利率，这是利率市场化的体现[3] - 进一步规范存款市场有利于畅通货币政策传导机制，形成“存款降息→负债成本下降→贷款利率下调→实体融资成本降低”的传导链条[4][5] - 强化利率政策执行和监督，维护银行业市场竞争秩序，提高资金使用效率，防范资金空转[2] - 央行更加关注稳息差，且持续引导金融机构坚持风险定价、坚决维护公平竞争秩序以及提升存款利率市场化水平[2]