科技股估值与投资机会 - 标普500指数和纳斯达克综合指数接近历史高点，人工智能相关股票推动股价飙升 [1] - 尽管科技板块估值普遍偏高，但仍存在未被充分关注的价值投资机会，如台积电(TSMC) [2] - 台积电在芯片市场中角色独特，长期增长前景良好且当前估值被低估 [3] 半导体行业与台积电市场地位 - GPU芯片(如英伟达和AMD产品)是AI革命的核心驱动力，支持高效运行复杂算法 [4] - 台积电专注于芯片制造和代工服务，占据全球晶圆代工市场68%份额 [5] - 英伟达等领先AI开发商高度依赖台积电的制造能力 [6] 半导体市场增长预测 - 半导体总市场规模预计从2021年的5300亿美元增长至2033年的9960亿美元 [8] - 晶圆代工市场2024-2033年复合增长率8.5%，2033年规模达2760亿美元 [8] - AI基础设施支出或达7万亿美元，其中近半数将投入数据中心芯片及硬件 [9] 台积电财务与估值分析 - 台积电远期市盈率24.3倍，显著低于英伟达等依赖其代工服务的同业公司 [12] - 尽管估值高于历史均值，但较2024年下半年水平仍有折让，且增长逻辑持续强化 [15] - 云服务商资本开支增加和数据中心投资持续，支撑芯片需求及台积电业绩能见度 [14] 投资结论 - 台积电当前价格合理，在普遍高估的成长股中具备长期持有价值 [16]