英伟达产业链业绩超预期 - 新易盛预计上半年归母净利润37亿元至42亿元，同比预增328%-385% [1] - 业绩超预期带动CPO板块集体爆发 [1] - 通信ETF（515880）深度覆盖英伟达产业链，标的指数中光模块占比近30% [1] AI板块内部分化 - 6月以来AI板块整体修复，但内部出现明显分化 [1] - 上游算力硬件（PCB、光模块）跑赢中游软件服务和下游端侧应用 [1] - 北美算力链（"易中天"为代表）大幅跑赢国产算力链（中芯国际、寒武纪等） [1] - 分化的核心原因是业绩差异 [1] 北美算力链前景 - 北美云厂商重申加码AI资本开支 [1] - 明年海外光模块需求指引逐步清晰 [1] - 北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强 [1] 通信ETF概况 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数 [1] - 选取涉及通信设备制造、通信技术服务的上市公司证券作为样本 [1] - 在同类ETF中流动性较好 [1] - 标的指数光模块权重占比近30%，本轮AI浪潮下充分受益 [1] 替代投资选择 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817）和C（007818） [2]