银行股近期表现 - 银行ETF（512800）多次刷新上市以来新高，成为A股近期最耀眼的行业ETF之一 [3] - 工农中建四大行股价接连创历史新高，带动大盘突破关键点位 [3] - 7月11日银行板块午后跳水，但7月14日修复性反弹，银行ETF小阳回升 [3][5] - 中证银行指数年初至7月11日累计上涨16.54%，跑赢沪深300指数14.51个百分点 [15] 银行股上涨驱动因素 政策面 - 财政部向四大行定向注资5200亿元，缓解资本压力并推动银行向"股权财政枢纽"转型 [8] - 非对称降息和存款成本压降成为银行盈利修复关键 [8] - 地方化债政策（城投债展期、房地产纾困基金）降低对公资产风险溢价，资产质量边际改善 [9] 资金面 - 险资持续增持银行股，一季度末持有278.21亿股，市值2657.8亿元，前十大重仓股中7只为银行股 [9] - 兴业银行、中信银行等获险资增持，增持数量最高达52269万股（中信银行） [10] - 银行ETF规模突破134亿元，日均成交超5亿元，为A股规模最大银行业ETF [12] 基本面 - 六大国有行2025年一季度合计日赚38.27亿元，净利润增速稳健 [12] - 城商行如北京银行、江苏银行通过区域经济红利和数字化转型实现净利润两位数增长 [12] - 招行、兴业银行财富管理规模突破120万亿元，手续费收入年增15% [12] 银行股配置价值 - 当前PB（市净率）0.73倍，浙商证券预测有望修复至1倍以上 [13] - 工商银行1年期存款利率跌破1%，银行股高股息优势凸显 [16][18] - 银行ETF覆盖42家上市银行，前十大权重股占比超60%，可分散非系统性风险 [20] 行业转型与新兴赛道 - 银行加速向"轻资本、高收益"模式转型，财富管理成为新盈利增长点 [12] - 政策引导下，银行通过碳交易、ESG评级等工具抢占新兴赛道 [12]