评级与估值 - Argus给予Coinbase Global"买入"评级 认为公司延续强劲增长态势且《加密货币创新与监管法案》将成为业务扩张新引擎 [1] - 当前股价估值超出基本面表现 市盈率水平高于ICE NDAQ CME CBOE等传统交易所同业 [1] - 分析师认为公司领先的利润率表现及牛市周期增长潜力足以支撑短期溢价合理性 [1] 市场表现与竞争格局 - Coinbase美股夜盘股价微跌1.5% 比特币价格同步下跌2.42% 较历史高位123,000美元略有回调 [1] - 传统金融机构加速布局加密领域 公司作为合规龙头有望持续受益于市场扩容 [2] - 明确监管框架下 具备技术优势和合规资质的平台将主导下一阶段竞争 [2] 运营与战略 - 公司在研发与战略收购方面的持续投入预计将有效提升平台日活用户规模 [1] - Argus评级与Seeking Alpha定量模型的"持有"评级形成对比 但与Seeking Alpha分析师团队及华尔街机构平均评级一致 [1]