白银价格走势 - 白银价格未能维持每盎司39美元的突破，但仍保持在接近14年高位的惊人涨势中 [1] - 麦格理银行认为当前涨势可能标志着截至2026年的高点 [1] - 麦格理银行预计白银价格将在今年夏天达到顶峰，并维持在每盎司30美元以上直至2026年 [3] 价格预测调整 - 麦格理银行将第三季度白银平均价格预测从每盎司33美元上调至36美元 [3] - 将第四季度白银平均价格预测上调13%至每盎司35美元左右 [3] - 将2026年第一季度价格预测上调至每盎司33-34美元，第二季度上调至每盎司29-30美元 [3] 市场驱动因素 - 强劲的工业需求是支撑白银市场和显著供应逆差的主要驱动力 [1] - 投资兴趣现已取代工业需求成为主导价格的因素 [1] - 在健康的实物供需背景下，更强劲的金融买盘回归推动了价格 [1] 投资者持仓动态 - 截至7月8日当周，基金经理在Comex白银期货的投机性总空头头寸增加1934份合约，多头头寸减少237份合约 [1] - 白银净多头头寸为42756份合约，较前一周下降近5% [2] - 掉期交易商持有创纪录的空头头寸，可能与ETF需求上升有关 [2] 交易所交易基金(ETF)需求 - 全球白银ETF上周资金流入量为322000盎司 [2] - ETF白银总持有量攀升至7.75亿盎司，为2022年8月以来最高水平 [2] 未来展望与动态转变 - 进入2025年下半年，白银将再次受益于强劲的黄金价格表现，但可能因全球工业生产放缓和提前采购需求消退而失去作为风险资产的顺风 [3] - 进入2026年，随着全球经济增长重新加速，白银表现应优于黄金，金银比预计下降至83左右 [3]