文章核心观点 - 印度投资者正从传统上偏好的黄金转向白银，推动白银价格和投资需求创下新高，白银在贵金属市场中的角色发生显著转变 [1][4] 价格表现 - 印度国内白银价格触及每公斤114,875卢比（1,336美元）的历史新高，逼近14年高位 [1] - 过去三个月印度国内白银价格上涨21%，远超黄金5%的涨幅 [2] - 今年以来白银的回报率已明显超越黄金 [1] 投资需求动态 - 6月份印度白银ETF流入资金达创纪录的200.4亿卢比，较5月的85.3亿卢比大幅增长 [2] - 整个二季度，白银ETF吸引资金392.5亿卢比，远超黄金ETF的236.7亿卢比 [2] - 即便在创纪录高位，投资者仍在买入而非卖出白银 [2] - 2025年上半年印度零售白银投资需求同比增长7% [4] 工业与进口数据 - 太阳能和电动汽车等领域的工业需求推高了白银需求，增速已超过产量 [2] - 印度5月白银进口量同比激增431%至544.1吨，而黄金进口则下降25%至30.5吨 [4] 投资者行为变化 - 传统上作为预算有限的农村消费者选择的白银，正吸引越来越多城市投资者 [3] - 美国总统特朗普关税政策引发的股市波动，促使投资者转向多元化配置，包括白银 [3] - 白银ETF为投资者提供了便捷的投资渠道，避免了实物白银存储和运输的高昂成本 [3]