光伏ETF(159857)市场表现 - 光伏ETF(159857)盘中下跌逾1%，换手率达4.92%，成交金额1.16亿元，同时获资金逆市加仓，申购份额达3600万份[3] - 截至7月14日，该基金规模达23.82亿元，创近半年新高，位居深市同类产品第一，近1周份额增长7600万份[4] - 资金连续2日净流入981.23万元，近20个交易日净流入9114万元，居深市同类产品首位[4] 光伏行业供需动态 - 硅料价格显著上涨：多晶硅N型复投料、N型致密料、N型颗粒硅价格分别为3.71万元/吨、3.42万元/吨、3.56万元/吨，环比分别上涨6.92%、6.54%、6.27%，主要受不低于成本价销售的法规要求影响[4] - 行业"反内卷"政策持续发酵，顶层会议多次强调依法依规治理低价竞争并推动落后产能退出，预计供给侧改革将推进，产业链价格有望触底回升[4] 行业格局与投资逻辑 - 光伏行业是"反内卷"政策的核心示范领域，价格干预已初显成效，产业链对涨价趋势的一致预期正在形成[5] - 政策推动下行业格局改善加速，企业盈利能力和估值水平有望提升，建议关注终端价格传导能力及供给侧潜在动作[5] - 中证光伏产业指数估值处于历史低位，市净率PB为1.89倍，低于近5年85.1%的时间，性价比突出[5] 产品跟踪与构成 - 光伏ETF紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数选取不超过50只光伏产业链上中下游最具代表性的上市公司证券，反映行业整体表现[5] - 相关产品包括场内光伏ETF(159857)及场外份额(A：011102；C：011103)[6]