基金表现 - 中欧红利精选混合发起A类和C类过去三个月净值增长率分别为2.16%和2.01% [1] - 从基金合同生效日（2024年7月16日）至2025年7月15日，净值增长率分别为15.74%和15.08% [1] - 截至6月30日，基金份额总额为1.09亿份，其中A类4739.61万份，C类6185.85万份 [2] 基金经理与投资策略 - 基金由刘勇和张学明共同管理，分别具备9年和8年证券从业经验 [2] - 2025年一季度重点配置银行股，包括华夏银行、江阴银行、沪农商行等 [3] - 二季度前十大重仓股已无银行股，替换为郑煤机、中谷物流、美的集团等 [3] - 替换原因是银行股价涨幅过大导致股息率吸引力下降，同时市场化红利股票分红可观 [4] - 红利策略作为底座型策略，与景气策略互补，可通过轮动增强收益 [4] 银行股市场表现 - 申万银行指数2025年累计涨幅超17%，厦门银行以40.66%领涨 [4] - 浦发银行、青岛银行、兴业银行等涨幅均超30% [4][5] - 银行股表现突出因其满足永续增长股利假设，商业模式稳定且未分配利润充足 [6] 行业分析观点 - 国海证券认为银行股估值趋势核心变量是中长期坏账周期演变，坏账率见顶回落往往开启上涨行情 [5] - 中邮证券指出社会投资回报率走低使红利股高股息成为资金重要回报来源，银行在跨资产比较中性价比突出 [6]